快讯摘要

【红海地缘冲突影响有限，集运市场预计春节后改善但仍存不确定性】美英近期对也门的轰炸行动尽管引发关注，但其对集运欧线的边际性影响相对有限。在此轰炸行动之前，面对红海的安全风险，不少...

快讯正文

【红海地缘冲突影响有限，集运市场预计春节后改善但仍存不确定性】美英近期对也门的轰炸行动尽管引发关注，但其对集运欧线的边际性影响相对有限。在此轰炸行动之前，面对红海的安全风险，不少中欧航线的超大型集装箱船已选择绕行好望角，这一改变反映在苏伊士运河的通行量和通行船只吨位上。因此，当前的军事行动并未导致更多货船改变航线。对于是否能通过军事手段解决红海供应链危机，各方观点分歧。中国常驻联合国代表在联合国安理会上指出，军事行动不仅造成人员伤亡和设施破坏，还加剧了航运安全风险，对红海地区的商船保护和航行自由无益，也可能对也门的政治进程产生负面冲击。从根本上看，红海供应链危机背后是长期存在的巴以冲突等地缘政治问题，其解决似乎还需时日。目前，随着绕航成为常态，市场已经将其冲击因素计入考量，交易逻辑开始从预期转向现实基本面。即使绕航对供应链的影响还未完全显现，但预计直到春节后市场才会出现明显的船只或集装箱缺口。国内春节假期将至，随着工厂放假，出口需求下降，集装箱需求也随之减弱。这使得春节前后的欧线供需形势并不乐观，并且船运公司已开始下调即期运费报价。尽管如此，上周的集运市场已基本消化了春节期间运价的回落预期，因此节前市场价格的下行空间有限，市场预计将维持在一定区间内的强势振荡。节后，绕航对供应链的影响将逐渐显现，出口需求也有望逐步改善，整体集运市场供需状况有所好转。然而，市场对供应紧缺的程度、恢复节奏以及补充运力的渠道和力度均持有分歧看法。加上节后出口订单的恢复存在不确定性，预计春节后市场的基本面走向将更加清晰，但EC盘面向上突破的压力仍然较大。在现货市场，尽管运费尚未大幅回落，但春节期间货量的下跌可能会导致运价出现一定程度的下降。同时，由于红海绕行的影响，均衡价格有所上升，预计多空双方将在2250点的均衡价格附近展开激烈争夺。在此背景下，投资者应保持观望态度，待市场方向明确后再做出理性的投资决策。

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